欢迎光临海外免费网络加速梯子下载！

近期市场不宁靖和，几乎是公认的白马股，一个接一个地暴雷。

顺丰控股几乎不息两天跌停，美年健康、康弘药业也都是在短短几个营业日之内，股价就跌了近30%。

倘若从年内最大回撤望，紫金矿业、三安光电、三一重工、中航沈飞、航发动力等，回撤幅度均高达40%旁边。

顺丰控股今日盘中逼近跌停

体检龙头股美年健康，近期走势有点尬

创新药公司康弘药业，4月12日一字板跌停

上述挑到的个股，兴全基金副总经理董承非几乎都有持仓，其中紫金矿业、三安光电、三一重工、美年健康更是他的重仓股。然而面对重仓个股这样大的回撤，董承非管理的两只基金却顶住了，净值回撤幅度远幼于市场震动。

“老司机”到底做了什么操作？

董承非重仓股一连暴雷

根据基金年报，董承非管理的兴全趋势基金，截至去岁暮，持仓占基金净值比例超过1%的标的如下：

从上外能够望出，不少股票近期回撤很大。上述22只个股中，最大回撤超过30%的就有13只。近来几个营业日市场外现望，除了顺丰控股和美年健康以外，4月12日，康弘药业一字板跌停，湘电股份跌停。

公开数据表现，兴全趋势基金截至去岁暮周围为352.5亿元。另外，董承非还管理另一只基金兴崭新视野基金，截至去岁暮周围为290亿元，从兴崭新视野的重仓股情况望，两只基金几乎是复制操作。

在兴崭新视野基金的持仓中，截至去岁暮，鼎龙股份是第十大重仓股，康弘药业、美年健康别离是第11和第12大重仓股。湘电股份是该基金第16大持仓。

老司机挑前减仓

重仓股一个接一个地暴雷，年内从高点回撤重大，基金净值答该回撤很大，但从董承非管理的上述两只基金的净值外现望，回撤幅度远远幼于市场震动。以下是上述两只基金的市场外现：

从兴全趋势净值外现望，年内净值最高1.128元，到近来的0.988元，回撤幅度仅有12个点旁边。

这是兴崭新视野的净值走势图，今年以来的最大回撤不能10个点。

净值回撤幅度远幼于重仓股回撤幅度，这源于董承非的挑前减仓。在市场流出来的一份内部交流分享会议纪要表现，早在今年1月25日，董承非就外示，市场已经脱离基本面，对2021年全年比较哀不悦目，在他望来，即使是质地不错的中央资产，倘若匹配现在的估值，倘若异日股价不大幅下跌，异日很长时间给投资者带来的回报会少的可怜。

董承非那时还泄漏，他已经进入退守打法。“吾现在基本上把本身封闭首来，卖方和内部钻研员都不听，进入一栽极端的封闭状态，十足倚赖本身的思想，每天就卖点股票。”唯一让董承非笑不悦目的是地产板块，“还不息地添仓地产，其实也就保利和万科两个股票。”

从后续的市场外现望，牛年春节以来，前期外现抢眼的抱团股纷纷大跌，董承非由于降矮仓位和挑前调仓而大幅缩短了亏损。

从董承非管理的上述两只基金仓位情况望，早在去岁暮的市场兴奋时，他就降矮了仓位。其复兴崭新视野的股票仓位从去年三季度末的90.1%降至四季度末的69.45%，兴全趋势的仓位也从去年三季度末的83.23%降至去岁暮的79.63%。

挑醒投资者降矮预期

在近来吐露的基金年报中，董承非外示，投资者要降矮今年的收入预期。

在年报中，董承非写道：2020年由于突发的疫情，带来了全球央走的宽松政策。尽管经济基本面尚有待恢复，但是裕如的起伏性依然使得全球的资本市场表现上涨的态势，A股市场也不破例。

“疫情宽松”走情让片面公司的估值程度处于历史相对较高的位置，尤其是A股的片面市值较大的公司，估值程度高企。遵命以前的经验，相对较高的估值清淡必要必定的时间，议决业绩的添长来消化。因而吾们认为，在经历了以前几年较强的赢利效答之后，投资者答该适度降矮对于2021年的投资回报预期。

从董承非的历史业绩外现望，从2013年10月28日最先管兴全趋势，至今挨近7年半时间，总回报高达336%，年化收入约为23%，这是专门抢眼的永远业绩，但是倘若遵命短期年度外现望，短期业绩几乎异国抢眼过，从其持仓标的望，也比较少地参与抱团股，尽管在牛市走情中袭击性并不特出，但在退守中外现抢眼。

编辑：吴晓婧

作者：赵明超